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誰でもわかるいつでも使える株価理論について
株価理論について
株価は、
どうやって出来上がるかを、
ご存知ですか。
案外わからないから、
マスコミの報道では、
金利があがるとかさがるとか、
どうのこうのという話で惑わされるでしょ。
そこで、
テルが株価理論について述べますね。
株価は簡単に言いますと、
利益を金利で割り引く方式で求められるのですね。
利益は半年から一年先の企業収益の予想なんです。
それを金利で割り引くのです。
公式を示しますとこうなります。
将来（半年一年先）企業の収益の予想÷金利（例えば５％＝０．０５）
０．０５は１を０．０５でわると２０倍ですね。
だから株価は理論値では企業収益×２０倍です。
ここで金利が下がると、
株価が上がる。
金利が上がると株価は下がる。
今のように金利が低いままだと、
将来利益が上がるだろうと予想していると、
株価は上がるんだね。
わかったかな。
日銀が、
株を買うから上がるという、
マスコミの理論があるでしょ。
あれは違うよ。
日銀が、
６兆円１２兆円買うと、
２０２０年３月に決めたけど、
株が上がったのは時期が違う。
上がったのは１０月でしたね。
時価総額７００兆円あるので、
６兆円つまり１％くらい増やすのでは、
上がらないのですよ。
安倍内閣の大規模景気対策
安倍内閣の対策で、
景気対策をドカーンとやったよね。
４月５月にやって
効いてきたのが１０月ですよね。
先を見てちょっと先を読める人が儲かるのですよ。
株価予想２０２１
過去のPERの推移は
１９７３年の株価のPERは１３倍でしたね。
１９８９年のPERは６０倍だったのですよ。
通常はPERは１０倍から２０倍が標準です。
現在はPERは１７．５倍です。
１９８９年はPERが異常でした。
現在のPERは正常なんです。
２０２０年７月から景気回復
２０年３月期の
東証一部主要８４１社連結純利益は、
２０２０年３月 マイナス２８．７％
２０２１年３月 マイナス２．８％
２０２２年３月 ＋４２．５％
（楽天証券研究所から引用）
来年度は、
大幅に利益が回復が見込まれるのですね。
バブル崩壊で失われた２０年
８９年バブル崩壊から２０年は失われた２０年でした。
そこでその経過を見てみましょう。
【１９９８−２００５の経過】
１）輸出企業は海外生産主体に転換した
２）政府企業をあげて金融危機克服し不良債権処理を完了した
３）政府指導で業界再編や合併やリストラを推進
４）企業は借金返済を行い、今や実質的には無借金も増えている
５）企業は自助努力で省エネ・環境技術に磨きをかけた
このように企業の体質は、
素晴らしく強固になっていった。
【２００６−２０１８の経過】
１）日本の内需産業がアジアへの工場移転でアジアで成長
２）インターネットを使ったIT化・サービス化で経費節減が進んだ
３）今後の利益を生むであろう、
AI・IOT・ロボット活用が行われるであろう
４）海外で巨額M&Aが行われ企業体質が強化された
５）派遣制度の推進や海外研修生制度の推進など
働き方改革で経費節減で利益が増えた
以上で企業が８９年と比べて経費節減で利益が強化
されている。